在覆銅板漲價(jià)行情下，PCB板塊指數(shù)自5月下旬以來(lái)，加速反彈，漲幅約18%。

  柔性線路板行業(yè)中超過(guò)七成上市公司今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)增。從最新披露來(lái)看，業(yè)績(jī)也出現(xiàn)分化趨勢(shì)，通訊板塊PCB盈利欠佳，生益電子成為少數(shù)上半年盈利預(yù)降的上市公司；相比，新能源汽車(chē)、新型顯示等市場(chǎng)爆發(fā)被成為柔性線路板行業(yè)盈利增長(zhǎng)重要推動(dòng)力。

  7月26日業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年生益電子凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)1.27億元到1.29億元，與上年同期相比減少56.57%到57.24%；扣非后凈利潤(rùn)約為1億元，同比減少約六成左右。

  對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，生益電子指出目前公司主要產(chǎn)品所在應(yīng)用領(lǐng)域的需求受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的綜合影響，并通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，部分客戶訂單需求放緩，對(duì)公司造成一定影響；另外，主要原材料采購(gòu)成本持續(xù)上升、萬(wàn)江分廠停產(chǎn)以及子公司吉安生益陸續(xù)開(kāi)始投產(chǎn)等，對(duì)公司短期盈利帶來(lái)一定影響。

  今年一季度，生益電子凈利潤(rùn)就同比下降約六成。公司指出，基于通信市場(chǎng)調(diào)整期影響，公司在報(bào)告期內(nèi)適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入平穩(wěn)增加，同時(shí)以銅為代表的工業(yè)金屬與大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，公司柔性線路板所需材料，如覆銅板、銅球、銅箔等價(jià)格出現(xiàn)不同程度的上漲，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本增加；公司為了加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)吉安生益一期項(xiàng)目，現(xiàn)階段吉安生益的產(chǎn)品單位固定成本較高，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提增加，上述因素導(dǎo)致利潤(rùn)與上年同期相比下降。

  據(jù)了解，生益電子被券商列為國(guó)內(nèi)數(shù)通領(lǐng)域PCB第一梯隊(duì)，由全球第二大覆銅板廠商生益科技控股，在今年2月份于科創(chuàng)板掛牌上市；公司主要客戶包括華為、中興康訊、三星電子、IBM、浪潮信息、烽火通信、諾基亞等，該等客戶均為通信設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、計(jì)算機(jī)/服務(wù)器領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)。

  此前有投資者向生益電子提問(wèn)“公司是否跟華為公司有相關(guān)業(yè)務(wù)合作”，生益電子回應(yīng)稱：“H客戶是公司重要核心客戶之一，在多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域均有業(yè)務(wù)合作，但是出于商業(yè)及政策的原因，未經(jīng)客戶許可公司不方便透露具體的客戶信息。”

  國(guó)金證券研究指出， 短期來(lái)看，今年5G基站用PCB市場(chǎng)預(yù)計(jì)將同比下滑22%，但從節(jié)奏上來(lái)看，上半年建設(shè)量低，因此下半年或出現(xiàn)基本面拐點(diǎn)；長(zhǎng)期來(lái)看，基于5G基站建設(shè)仍會(huì)持續(xù)、海外疫情恢復(fù)會(huì)推動(dòng)新一輪基建潮、有線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)跟進(jìn)，所以通信PCB需求仍具空間和確定性。

  開(kāi)源證券也指出，由于5G基站紅利消退，倒逼公司產(chǎn)品從無(wú)線基站側(cè)轉(zhuǎn)向核心網(wǎng)絡(luò)側(cè)建設(shè)。公司與浪潮、富士康服務(wù)器EMS廠商的合作時(shí)間積累深厚，有望受益于服務(wù)器需求量提升及產(chǎn)品迭代周期；公司也加快了服務(wù)器、路由器、交換機(jī)的研發(fā)進(jìn)展。

  值得注意的是，生益電子控股母公司生益科技同日披露了業(yè)績(jī)預(yù)告，顯示上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14億元-14.2億元，同比增加70%-72%。從預(yù)增上限來(lái)看，生益科技上半年業(yè)績(jī)問(wèn)鼎目前已披露的同行上市公司。

  生益科技指出，今年上半年，覆銅板市場(chǎng)行情迅猛增長(zhǎng)，公司緊緊抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和充分利用新增產(chǎn)能，報(bào)告期內(nèi)覆銅板各類產(chǎn)品的銷(xiāo)售數(shù)量和銷(xiāo)售價(jià)格相比上年同期均有不同程度的增長(zhǎng)、提升。因此，報(bào)告期公司業(yè)績(jī)較上年同期有較大增長(zhǎng)。

  覆銅板是電子工業(yè)的基礎(chǔ)材料，主要用于加工制造PCB，自去年以來(lái)一直處于價(jià)格上漲狀態(tài)。據(jù)了解，受新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)影響，一批廠家轉(zhuǎn)去做鋰電銅箔，導(dǎo)致電子銅箔供給缺口很大，價(jià)格出現(xiàn)快速上漲。此外，銅箔基板的主要原材料玻纖、樹(shù)脂等也出現(xiàn)上漲。