FPC/PCB前兩年是市場當(dāng)紅炸子雞之一，尤其ABF載板更是紅透半邊天，相關(guān)企業(yè)營運同步?jīng)_高，如今市況反轉(zhuǎn)，連先前需求相對硬挺的車用PCB都難逃殺價命運。

  近日，業(yè)內(nèi)傳出中國大陸廠商近期針對車用PCB產(chǎn)品陸續(xù)祭出降價10%至15%策略搶單，價格殺紅了眼，于近年罕見，欣興、敬鵬、燿華、定穎等中國臺灣企業(yè)承壓，尤其近期消費性電子需求更弱，面對車用市場出現(xiàn)價格戰(zhàn)，PCB廠壓力大增。

車用PCB廠商降價搶單

  近期，車用關(guān)鍵元器件陸續(xù)傳出砍價消息，先是原本一貨難求的車用微控制器(MCU)降價，如今大陸車用PCB廠也砍價搶單，值得關(guān)注。PCB有"電子工業(yè)之母"之譽，先前車用市場是最有撐的應(yīng)用領(lǐng)域，如今也難逃價格戰(zhàn)，凸顯市場更嚴(yán)峻。

  先前臺資車用PCB廠報價相對穩(wěn)定，主因車用電子認(rèn)證時間較長，并跟隨原物料與供應(yīng)鏈、匯率情況、客戶年度議價而變動，罕有任意調(diào)降。據(jù)了解，此次車用PCB價格戰(zhàn)是中國大陸企業(yè)率先發(fā)動，砍價幅度達(dá)10%至15%。

  業(yè)界指出，2017年曾發(fā)生一輪價格戰(zhàn)，主要是中國大陸廠商以破壞行情的報價殺入，多數(shù)廠商當(dāng)時還在爭取認(rèn)證，隨后又遇到疫情爆發(fā)，導(dǎo)致車用供應(yīng)鏈大亂，當(dāng)時亂殺價的廠商多數(shù)已被洗出市場，如今隨市況變化，又有新一輪中國大陸PCB廠回頭爭取車用訂單。

  目前中國臺灣地區(qū)PCB廠商中，欣興、敬鵬、燿華、定穎等都有車用相關(guān)業(yè)務(wù)，敬鵬更是最大車用電路板供應(yīng)商，相關(guān)臺廠都密切關(guān)注市場變化與中國內(nèi)地車市降價動態(tài)。

  據(jù)匿名臺企PCB廠商提到，目前降價主要是比亞迪內(nèi)地PCB供應(yīng)商，臺廠多數(shù)沒接比亞迪訂單，并且朝中高端發(fā)展，與配合國際一線汽車電子元件大廠需求，該領(lǐng)域相對穩(wěn)定。

  針對中國大陸廠商殺價搶單的情況，敬鵬認(rèn)為，因汽車板客戶多在年底議價，客戶群多需要穩(wěn)定且合格認(rèn)證的供應(yīng)商，罕有任意更換，因此不至于每季都有價格壓力。

  目前是擔(dān)心后續(xù)需求因總體經(jīng)濟前景不明產(chǎn)生變化，整體汽車供應(yīng)鏈產(chǎn)能要恢復(fù)到疫情前順暢的程度仍要一段時間。

  定穎先前在法說會上提到，近期產(chǎn)業(yè)競爭加劇，各公司重心轉(zhuǎn)向汽車板，面對陸企降價攻勢，定穎持續(xù)進行內(nèi)地黃石廠產(chǎn)能去瓶頸作業(yè)并投資泰國廠，實際金額視客戶需求與訂單彈性調(diào)整。

  對于降價搶單，有市場分析認(rèn)為，2021年以來，深南電路、興森科技、珠海越亞、東山精密、勝宏科技等國內(nèi)PCB廠商紛紛加入擴產(chǎn)的大浪潮，隨著世界經(jīng)濟形勢越來越復(fù)雜多變，爆單潮急劇退去，價格戰(zhàn)將隨之而來。

全球PCB產(chǎn)值將衰退

  研究機構(gòu)普遍預(yù)期，今年全球PCB產(chǎn)值估計衰退4%，主要是終端市場需求放緩所致，其中載板產(chǎn)值因去年創(chuàng)新高，今年衰退將更為明顯，多層板、軟板與HDI硬板衰退幅度較小，其中HDI硬板表現(xiàn)可望相對有撐。

  業(yè)界人士坦言，載板2023年終端需求不振是已預(yù)期，先前ABF載板也降溫，BT載板更慘，如今又傳出相對穩(wěn)健的車用PCB領(lǐng)域中國大陸廠商發(fā)動價格戰(zhàn)，也讓市場充滿各種雜音。在市況慘淡下，近期產(chǎn)業(yè)情況可用"沒消息就是好消息"來形容。

  目前臺廠已針對經(jīng)濟不景氣的情況進行調(diào)整，專注中高階技術(shù)投資與產(chǎn)品。欣興已先預(yù)告市況急凍，但仍看好中長期產(chǎn)業(yè)規(guī)模隨新應(yīng)用而持續(xù)成長，公司也會持續(xù)在先進領(lǐng)域上投資。

  業(yè)界認(rèn)為，載板市況比較難的是和消費應(yīng)用有關(guān)的BT載板，ABF載板和服務(wù)器乃至工控、高速運算、車用等有關(guān)，先前三星電機ABF載板搶進服務(wù)器、車用ADAS領(lǐng)域，已對臺廠競爭加劇。

廠商業(yè)績兩級分化

  不少A股PCB板塊上市公司公布了2022年業(yè)績，分化明顯。鵬鼎控股、深南電路等上市公司凈利潤穩(wěn)步增長，而天津普林等上市公司凈利潤出現(xiàn)下滑。

  2022年，四會富仕實現(xiàn)營業(yè)收入12.19億元，同比增長16.13%；歸母凈利潤2.26億元，同比增長22.44%。公司在汽車電子領(lǐng)域取得快速發(fā)展。其稱，公司持續(xù)加大國內(nèi)客戶的開發(fā)力度，積極把握市場的結(jié)構(gòu)性機會，受益于智能化升級與新能源汽車的快速滲透，打開了汽車電子的增量空間。

  而深南電路2022年公司實現(xiàn)收入139.92億元，同比增長0.36%，實現(xiàn)歸母凈利潤16.40億元，同比增長10.74%。其稱，PCB業(yè)務(wù)營收增長主要來自海外通信及汽車電子領(lǐng)域，彌補了國內(nèi)通信領(lǐng)域全年需求放緩、數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域自第三季度以來需求走弱及EGS平臺服務(wù)器芯片發(fā)布延期的影響，PCB業(yè)務(wù)全年營收規(guī)模同比相對保持平穩(wěn)。

  另外，2022年，滬電股份實現(xiàn)營業(yè)收入83.36億元，同比增長12.36%，實現(xiàn)歸母凈利潤13.62億元，同比增長28.03%。其稱，受益于公司外銷客戶對高速網(wǎng)路設(shè)備、數(shù)據(jù)存儲、高速運算服務(wù)器、人工智能、ADAS等新興市場領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性需求，報告期公司外銷營業(yè)收入同比大幅增長。

業(yè)績增長的還有鵬鼎控股，其2022年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入362.11億元，同比增長8.69%；歸母凈利潤50.12億元，同比增長51.07%。值得一提的是，公司汽車、服務(wù)器及其他板塊的收入同比增加31.4%，成為鵬鼎控股收入增速最快的業(yè)務(wù)板塊。

鵬鼎控股表示，近年來不斷開發(fā)新產(chǎn)品，新技術(shù)，在保持通訊產(chǎn)品和消費電子行業(yè)優(yōu)勢的同時，加快布局AR/VR、服務(wù)器及智能汽車領(lǐng)域。在服務(wù)器領(lǐng)域，公司在淮安第一園區(qū)建設(shè)服務(wù)器專用生產(chǎn)線，因應(yīng)服務(wù)器市場不斷擴大的需求；在汽車領(lǐng)域，公司應(yīng)用于電池模塊的FPC類產(chǎn)品已經(jīng)供貨，同時公司積極布局ADAS以及車用影像感測產(chǎn)品等市場，目前已有包括自駕域控制器、雷達(dá)模組、攝像模組等在內(nèi)的多款車載產(chǎn)品批量供貨。

不過，天津普林業(yè)績卻出現(xiàn)下滑。2022年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.81億元，同比下降17.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1605.89億元，同比下滑40.71%。其稱公司收入下滑原因，一方面是行業(yè)由熱轉(zhuǎn)冷，行業(yè)景氣度下滑，另一方面是公司的主要客戶訂單需求下滑，新客戶的拓展沒有達(dá)到預(yù)期。

凈利潤下滑的企業(yè)還有興森科技，其2022年實現(xiàn)營業(yè)收入53.54億元，同比增長6.23%。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.26億元，同比下降15.42%。其稱，受限于行業(yè)層面需求不振、競爭加劇的壓力，公司并未實現(xiàn)年初預(yù)定的經(jīng)營目標(biāo)，整體營收僅實現(xiàn)個位數(shù)增長，且凈利潤受費用拖累有所下滑。

PCB廠商加速東南亞布局

近年來伴隨著國際局勢的不斷變化，為應(yīng)對地緣政治帶來的不確定性，部分客戶希望將訂單從中國大陸轉(zhuǎn)移。因此，包括滬電股份、奧士康、中京電子、四會富仕、中富電路、明陽電路等在內(nèi)的一大批FPC/PCB企業(yè)紛紛計劃在泰國、越南等地建廠，PCB產(chǎn)業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移的趨勢已現(xiàn)。

事實上，受國際貿(mào)易摩擦影響，在國內(nèi)企業(yè)積極打造國產(chǎn)化供應(yīng)鏈的同時，美國企業(yè)也顯現(xiàn)出“去中化”的發(fā)展趨勢，包括蘋果、戴爾、惠普在內(nèi)的美系大廠均陸續(xù)要求其生產(chǎn)供應(yīng)鏈移出中國大陸。

在此趨勢下，包括臺灣電路板協(xié)會TPCA、香港線路板協(xié)會(HKPCA)以及廣東省電路板行業(yè)協(xié)會等行業(yè)組織都在積極組織東南亞投資相關(guān)研討會。臺灣電路板協(xié)會TPCA表示，去年臺商PCB制造的生產(chǎn)基地分布為：中國大陸(60.6%)、臺灣(37.1%)、其他地區(qū)(2.3%)。

近年來IC載板的快速增長，拉高臺商在臺的生產(chǎn)比重，海外生產(chǎn)地則集中在東南亞，包括泰國、馬來西亞和越南，近期因地緣政治沖突以及國際客戶對供應(yīng)鏈的布局規(guī)劃，使臺灣PCB產(chǎn)業(yè)再度興起南向意愿。

此外，不僅是中國臺灣PCB廠商，由于單一生產(chǎn)基地抵御風(fēng)險的能力太弱，構(gòu)建多元化產(chǎn)業(yè)布局已經(jīng)成為全球PCB產(chǎn)業(yè)趨勢，而擁有勞動力成本優(yōu)勢的東南亞，已經(jīng)成為PCB廠商轉(zhuǎn)移的重點。