PI薄膜性能優(yōu)越，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛

  PI薄膜性能優(yōu)越，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。聚酰亞胺的產(chǎn)品形態(tài)包括薄膜、泡沫、纖維、光敏型聚酰亞胺與聚酰亞胺基復合材料等，其中PI薄膜占比超過70%，是聚酰亞胺產(chǎn)業(yè)最重要的產(chǎn)品形態(tài)。PI薄膜的制造需經(jīng)過樹脂聚合、流延鑄片、定向拉伸亞胺化和后處理等生產(chǎn)工序，產(chǎn)品具有高耐熱性、強機械性能、低介電常數(shù)和低膨脹系數(shù)等優(yōu)異特性，被譽為“黃金薄膜”，下游廣泛應(yīng)用于消費電子、高鐵、風電、航空航天和柔性顯示等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

國外巨頭占據(jù)市場主流，國內(nèi)產(chǎn)能逐步跟進

  國內(nèi)PI薄膜起步較晚，產(chǎn)能、工藝、技術(shù)等多方面與國外巨頭均存在差距。由于先進生產(chǎn)技術(shù)多為美、日、韓等國家掌握，國內(nèi)主要以生產(chǎn)低端電工PI薄膜為主，高端產(chǎn)品仍依賴進口。近年來，隨著國內(nèi)技術(shù)和資本不斷積累，多家新材料企業(yè)陸續(xù)投產(chǎn)PI薄膜，國內(nèi)產(chǎn)能逐步擴大。

  從全球市場來看，包括美國杜邦公司、日本鐘淵化學工業(yè)株式會社、日本東麗株式會社、日本宇部興產(chǎn)株式會社和韓國SKC Kolon PI公司在內(nèi)的美、日、韓企業(yè)占據(jù)了整個行業(yè)近80%的產(chǎn)能。近年來，國內(nèi)專業(yè)制造商加速發(fā)展，國產(chǎn)化PI薄膜逐漸實現(xiàn)進口替代，其中，深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司產(chǎn)品銷量的全球市場占比約6%，標志國產(chǎn)PI薄膜廠商正式跨入全球競爭行列。

預計國內(nèi)市場規(guī)模達72.4億元，進口替代空間廣闊

  2017-2020年全球PI薄膜市場復合增長率近8%，2019年底，全球PI薄膜市場規(guī)模達到18億美元，較上年增長11.1%，2020年達到20.5億美元。目前全球PI薄膜下游應(yīng)用領(lǐng)域中，撓性電路板柔性電路板所占比例最大，約為48%，其次包括航空航天材料和柔性顯示材料在內(nèi)的特種制品約占29%，其余應(yīng)用領(lǐng)域占23%。撓性電路板柔性電路板產(chǎn)值增長，促進電子級PI薄膜市場持續(xù)擴容：撓性覆銅板FCCL是制造撓性電路板柔性線路板的重要基材，后者因輕薄靈活而成為電子產(chǎn)品設(shè)備的重要元件。全球FCCL市場規(guī)模由2014年的26.4億美元增長至2019年的44.8億美元，作為FCCL的主要原材料，電子級PI薄膜需求隨FCCL同步增長，2019年全球FCCL產(chǎn)業(yè)PI薄膜需求量達14877.5噸，國內(nèi)需求量4869.0噸，增長率均為8%。

  從柔性線路板產(chǎn)值看，2014-2020年國內(nèi)柔性電路板產(chǎn)值從290.7億元增長至526.0億元，復合增長率10.4%。近年來柔性電路板需求增速有所放緩，但下游新型電子產(chǎn)品的發(fā)展將為柔性電路板行業(yè)注入新的增長動力，預計2021年柔性線路板產(chǎn)值可增長至544.4億元，從而促進電子級PI薄膜市場持續(xù)擴容。商業(yè)航天與柔性屏幕高速發(fā)展，推動特種級PI薄膜市場不斷增長：在航空航天領(lǐng)域，PI薄膜因其優(yōu)異的耐候性和耐輻射性而被用作火箭防護材料，自2015年起，得益于政策扶持與民營企業(yè)發(fā)展，國內(nèi)運載火箭發(fā)射數(shù)量逐步增多，發(fā)射收入增長迅速，2019年商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈市場規(guī)模突破8000億元，復合增長率達22.1%。由于單發(fā)運載火箭原材料成本可占總成本的35%，原材料國產(chǎn)化勢必大幅降低制造成本，從而推進特種級PI薄膜增長。在柔性屏幕領(lǐng)域，柔性CPI薄膜是大多數(shù)折疊手機生產(chǎn)商所采用的屏幕蓋板材料。隨著柔性顯示的不斷商用化，折疊手機逐漸成為手機新形態(tài)，根據(jù)相關(guān)預測，2024年全球折疊手機出貨量將達4530萬部，國內(nèi)出貨量達1320萬部，而柔性蓋板作為折疊手機的核心部件，將推動特種級PI薄膜持續(xù)增長。

  消費電子勢頭迅猛，導熱級PI薄膜迎來更大需求空間：導熱石墨膜是導熱級PI薄膜的下游產(chǎn)品，主要用于LED基板、電子元件散熱等領(lǐng)域，是目前消費電子行業(yè)采用的主流散熱材料。近年來，國內(nèi)導熱界面材料市場規(guī)模逐步擴大，從2014年的6.6億元增長至2020年的12.7億元，復合增長率達9.9%。隨著5G時代到來，國內(nèi)5G手機出貨量由2019Q4的1298.2萬部快速增長至2020Q4的5509.6萬部，5G技術(shù)的驅(qū)動將為導熱級PI薄膜帶來更大需求空間。風電和高鐵行業(yè)市場穩(wěn)步上升，電工級PI薄膜產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大：電工PI薄膜主要用于變頻電機、發(fā)電機等高等級絕緣系統(tǒng)，最終應(yīng)用于風力發(fā)電、高速軌道交通等領(lǐng)域。在風力發(fā)電行業(yè)，中國是全球最大的風電發(fā)展市場，截至2020年底，國內(nèi)風力發(fā)電累計裝機容量達到282GW，同比增長34.3%，累計裝機容量全球占比36%。在倡導新能源的背景下，隨著風電產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化，電工PI薄膜將具備更廣闊的市場前景。在高速軌道交通行業(yè)，中國高鐵運營里程全球排名第一，占比超過60%，截至2019年底，國內(nèi)高鐵運營里程數(shù)達到3.5萬公里，動車組機車擁有量達到2.9萬輛，預計2020年，國內(nèi)高鐵里程將達到3.7萬公里，電工PI薄膜的市場規(guī)模將不斷擴大。根據(jù)全球及國內(nèi)下游行業(yè)增速測算，預計至2022年，全球PI薄膜市場總規(guī)模達24.5億美元，國內(nèi)PI薄膜市場總規(guī)模達72.4億元，其中，電子級PI薄膜26.3億元，特種級PI薄膜26.9億元，導熱級PI薄膜9.5億元，電工級PI薄膜9.7億元。

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