FPC/CCS 市場空間廣闊 

  基于對(duì)未來新能源汽車的銷售、FPC 產(chǎn)品單價(jià)等假設(shè)，對(duì)未來新能源汽車動(dòng)力電池 FPC 和 CCS 市場空間進(jìn)行框算。 

  根據(jù)EVTank 數(shù)據(jù)，2020 年全球新能源汽車銷量331萬輛，預(yù)計(jì) 2025 年將達(dá)到 1800 萬輛。2020-2025年復(fù)合增速 40%，2030年預(yù)計(jì)新能源汽車滲透率將達(dá)到 50%左右，達(dá)到 4000 萬輛。

  根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020 年我國汽車總銷量 2531 萬輛，其中新能源136.7 萬量，預(yù)計(jì) 2025 年我國汽車總銷量有望達(dá)到 3000 萬輛。

  《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035 年）》 提出，到 2025 年我國新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的 20%左右。基于我國新能源汽車發(fā)展提速，預(yù)計(jì)我國2025年新能源汽車滲透率將超20%，2030年新能源汽車銷量占比超80%?；谛履茉雌囦N售數(shù)據(jù)，我們積極預(yù)測 2025 年、2030 年全球采用 FPC 動(dòng)力電池方案的新能源汽車將達(dá)到 1600-1800 萬輛、3500-4000 萬輛；2025 年、2030年國內(nèi)采用 FPC 動(dòng)力電池方案的新能源汽車將達(dá)到 800-900 萬輛、1800-2000 萬輛。

雙碳目標(biāo)下，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期樂觀

  國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確到 2025 年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)30GW 以上；到 2030 年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場化發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)水平穩(wěn)居全球前列，裝機(jī)規(guī)模 基本滿足新型電力系統(tǒng)相應(yīng)需求。

  儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)直接帶動(dòng)儲(chǔ)能鋰電池的銷售。根據(jù) GGII 數(shù)據(jù)，2020 年全球儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為 27GWh，同比增長58.8%，其中中國儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為 16.2GWh，同比增長 70.5%。 

  根據(jù) GGII 預(yù)計(jì)，2025 年全球儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)到 416GWh，未來 5 年年復(fù)合增長率約為 72.8%。安全穩(wěn)定運(yùn)行是儲(chǔ)能電站核心要求，對(duì)儲(chǔ)能電池運(yùn)行狀態(tài)的監(jiān)控和信息傳輸同樣是 非常重要的環(huán)節(jié)，F(xiàn)PC 應(yīng)用有望進(jìn)一步拓展到儲(chǔ)能領(lǐng)域，公開信息顯示業(yè)內(nèi)已經(jīng)有部分 公司有相關(guān)方案。儲(chǔ)能傳感器研究院預(yù)測，2025年、2030年全球動(dòng)力鋰電池出貨量預(yù)計(jì)出貨量為 873.6GWh、4704.1GWh，全球儲(chǔ)能鋰電池預(yù)計(jì)出貨量為 167.5GWh、1566.7GWh。 

  中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021 年 1 月我國新能源汽車按車型劃分的平 均裝車電量 44.4kWh，其中純電動(dòng)乘用車平均帶電量分別為 45.2kWh，假設(shè)新能源汽車單車電力容量 40-60 度，參考新能源汽車動(dòng)力電池 FPC、CCS 單車價(jià)值量 400-600 元、1000- 1500 元假設(shè)，按照電池規(guī)模進(jìn)行框算，則 1GWh 的儲(chǔ)能電池 FPC、CCS 投資有望達(dá)到 800-1200 萬元、2000-3000 萬元。

  2025年，儲(chǔ)能電池軟板市場貢獻(xiàn)的規(guī)模有望達(dá)到新能源汽車市場的 19%，全球儲(chǔ)能電池 FPC、CCS 市場空間有望達(dá)到 12-21 億元、30-51 億元；2030年，儲(chǔ)能電池 FPC 市場貢獻(xiàn)的規(guī)模有望達(dá)到新能源汽車市場的 33%，F(xiàn)PC、CCS 市場空間有望達(dá)到 46-79 億元、116-198 億元。

國內(nèi) FPC 產(chǎn)業(yè)鏈具備優(yōu)勢 ，需求端向國內(nèi)集中。

  據(jù)起點(diǎn)鋰電統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能、蜂巢能源等多家企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能已達(dá)到 3155GWh，相較于 2020 年底 461 GWh 的總產(chǎn)能增長幅度巨大。其中，國內(nèi)動(dòng)力電池廠商占有超 40%優(yōu)勢份額，有利于帶動(dòng)國內(nèi)供應(yīng)鏈發(fā)展。

供應(yīng)端向國內(nèi)集中

  FPC領(lǐng)域最早由歐美等地區(qū)主導(dǎo)，隨著歐美生產(chǎn)成本提高逐步轉(zhuǎn)移韓國、日本、中國臺(tái)灣等亞洲地區(qū)，近十年來國內(nèi)制造成本優(yōu)勢和需求規(guī)模充分體現(xiàn)，海外廠商在國內(nèi)設(shè)立廠，同時(shí)國內(nèi)包括東山精密、景旺電子、弘信電子等廠商也逐步形成銷售規(guī)模，國內(nèi)制造占比大幅提升。

  PR Newswire 數(shù)據(jù)顯示，2020 年中 國大陸的 PCB 市場空間占據(jù)全球市場總額的約 53.8%。FPCworld 數(shù)據(jù)顯示，按制造地來看，2018 年中國大陸 FPC 產(chǎn)值占比達(dá)到 56%，中國臺(tái)灣占比6%，我國已成為全球印制線路板的主要生產(chǎn)基地。

車載動(dòng)力 FPC 具有一定門檻 

  新能源汽車動(dòng)力電池 FPC 產(chǎn)品需要一定的驗(yàn)證周期，并且在設(shè)備、工藝等環(huán)節(jié)具備 壁壘，此外由于汽車 FPC 產(chǎn)品在長度、可靠性等方面要求高于消費(fèi)電子，整體來看具備 一定難度與門檻。

  由于每臺(tái)新能源汽車的電池模組形態(tài)和數(shù)量不一，因而動(dòng)力電池 FPC 的規(guī)格和用量 也存在差異，前期需要定制化設(shè)計(jì)開發(fā)。一般電池模組容量越大，所需FPC長度越長，F(xiàn)PC產(chǎn)品在工藝難度和成本也會(huì)越高。此外，當(dāng)前行業(yè)內(nèi)以單面板產(chǎn)品為主，未來隨著動(dòng)力電池密度的進(jìn)一步提升等，材料工藝等也面臨進(jìn)一步升級(jí)。

國內(nèi) FPC 供應(yīng)廠商積極布局 

  國內(nèi)供應(yīng)商已經(jīng)成為寧德、比亞迪、中航鋰電等核心電池廠商的主力供應(yīng)商。由于車載動(dòng)力 FPC 領(lǐng)域的門檻，以及早些年各廠商的投入策略的差異，目前新能源 汽車動(dòng)力電池 FPC 行業(yè)的競爭格局與消費(fèi)電子領(lǐng)域完全不同。基于新能源汽車動(dòng)力電池 FPC 行業(yè)的廣闊成長空間，各大廠商積極在動(dòng)力電池 FPC 領(lǐng)域進(jìn)行布局。

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